- 人才培养
- 2024/09/13
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12月20日下午，会计学院学术论坛在我校学术会堂603报告厅举办。德克萨斯大学达拉斯分校李宁忠教授和美利坚大学马帅教授，分别带来了题为“The Role of Capital Expenditure Forecasts in Debt Contracting”和“Does the Disclosure of Audit Partner Identity in Form AP Have Information Content? Evidence from Stock Market Reaction”的精彩报告。论坛吸引了会计学院教师、博士生以及硕博连读生的广泛参与。
李宁忠介绍了资本支出预测与债务契约的关系。他以Whole Food和NII Holdings为例，介绍了企业在资本支出预测中披露的内容。文章主要讨论企业是否会通过发布资本支出预测，以此向债权人承诺不进行投机活动。研究用2008-2014年数据，控制企业和行业固定效应和Tobin’s Q。研究发现，负债越高、信用等级越低的企业更有动机发布资本支出预测。发布资本支出预测的企业，有更低的贷款利差。对于这些企业，如果企业财务状况良好，债权人更不要求在借贷合同中包含资本支出条款。研究最后指出，公司将资本支出预测作为一种承诺机制，减少与债权人的契约成本。研究提供了研究企业信息披露的新视角，发现了企业为借贷做出承诺的另一种机制，并且提供了资本支出预测的另一决定因素。
马帅的文章开始介绍了两个相对的观点：一是披露审计合伙人不会为投资者及其他信息使用者带来更多信息。二是披露合伙人信息虽然不能对每一个投资者有用，但是PCAOB认为披露后能够增加审计服务的透明度。基于这样的观点，文章探讨了AP的身份对投资者而言是否具有信息含量。文章采用时间研究的方法，发现AP个人特征的确能够解释事件日的异常股票回报。研究结果表明，披露AP身份能够帮助投资者和其他信息使用者衡量审计质量，并且能够提高审计服务的透明度。
